กำไร 1Q25E เพิ่มขึ้น YoY/QoQ จากสำรองฯและ OPEX ที่ลดลง 

พลังงานต้นน้ำและปลายน้ำทรงตัว; GRM อ่อนแอแต่น่าจะผ่านจุดต่ำสุดแล้ว

คาดตลาดเครื่องดื่มชูกำลังปี 25E โต +3% YoY, ก.พ. โตต่อ +2.7% YoY

กำไร 4Q24E เพิ่มขึ้น YoY จากสำรองฯลดลง แต่ลดลง QoQ เพราะ OPEX ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล

คาด product price spread ทรงตัวในปี 2025E; valuation ยังตึงตัว

ภาพรวมพลังงานต้นน้ำเป็นลบมากขึ้น; โรงกลั่นฟื้นตัวใน 4Q24E

ปรับเป้านักท่องเที่ยวรวมปี 2024E/2025E เพิ่มขึ้น +6%/+3% จากรัสเซีย, ยุโรป ฟื้นตัวมากกว่าคาด

กำไร 3Q24E เพิ่มขึ้น YoY จากสำรองฯลดลง แต่ลดลง QoQ จาก NIM และกำไรจากเงินลงทุนลดลง

Fund flow + นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ หนุนกลุ่มธนาคารให้ outperform ต่อ