News Flash

นางสาวกุลยา ตันติเตมิท อธิบดีกรมสรรพสามิตเปิดเผยว่า กรมสรรพสามิตมีแผนที่จะจัดเก็บภาษีความเค็ม เพื่อลดการบริโภคโซเดียมของประชาชน โดยจะเริ่มจัดเก็บจากสินค้าที่ประชาชนบริโภคมากและมีปริมาณโซเดียมสูงประเภทขนมขบเคี้ยว ส่วนเครื่องปรุงรสจะยังไม่มีการจัดเก็บ

สำหรับอัตราภาษีนั้น จะมีการจัดเก็บในลักษณะขั้นบันได โดยสินค้าใดที่มีปริมาณโซเดียมมากก็จะจัดเก็บภาษีในอัตราที่สูงกว่าสินค้าที่มีปริมาณโซเดียมต่ำ โดยกรมฯจะผลักดันให้มีการจัดเก็บภาษีโดยเร็วที่สุดภายในปี 2025 (ที่มา: ทันหุ้น)

Implication

           คาดการจัดเก็บภาษีความเค็มกระทบจำกัด เรามีมุมมองเป็นลบเล็กน้อยจากประเด็นข้างต้น โดยเราได้สอบถามไปยังบริษัท snack ที่เรา cover ได้แก่ SNNP โดยบริษัทได้มีการเตรียมพร้อมปรับสูตรแล้ว หากมีการเก็บภาษีความเค็ม เราคาดกระทบจำกัด ปัจจุบัน โซเดียมในขนมขบเคี้ยวของบริษัทยังอยู่ในกรอบที่กำหนด ปัจจุบัน SNNP มีสัดส่วนรายได้จาก snack ที่ 53% ของรายได้รวม

           Outlook 4Q24E เราคาดกำไร 4Q24E ขยายตัว จาก high season โดยรายได้ในประเทศที่โตต่อ ด้านรายได้ต่างประเทศโต QoQ จากรายได้เวียดนาม และรายได้ฟิลิปปินส์ขยายตัว

           คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 659 ล้านบาท (+4% YoY) และปี 2025E ที่ 728 ล้านบาท (+10% YoY) เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 17.00 บาท อิง 2025E PER 22.5x