News Flash

นพ. อภิรุจ ทองวัฒน์ CEO ของ KLINIQ เผยเตรียมเปิด KLINIQ SPA แห่งแรกที่เป็น Medical Spa ซึ่งเป็นกายภาพบำบัด ผสมผสานกับการบริการทางการแพทย์รวมถึงการดูแลผิว โดยโปรแกรมที่ให้บริการจะมุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าที่ต้องการฟื้นฟูสุขภาพ อาทิ Office Syndrome, ปวดเมื่อยกล้ามเนื้อเรื้อรัง, กล้ามเนื้ออ่อนแรง ด้านกายภาพบำบัด นำนวัตกรรมใหม่ๆมาใช้ อาทิ Focus Shockwave, Ultrasound และ Electric Stimulation ที่ช่วยซ่อมแซมกล้ามเนื้อชั้นลึก รักษาอาการบาดเจ็บแบบเฉียบพลัน โดย KLINIQ SPA ตั้งอยู่ที่ Siam Square One ชั้น 6 เปิดให้บริการวันนี้วันแรก (10 Jul 2024) เฟสแรกที่ลงทุนอยู่ที่ 10-15 ล้านบาท พื้นที่ 200 ตรม. โดยเป็นธุรกิจที่ GPM มากกว่า 50% และมีโอกาสเติบโตอีกมาก เนื่องจากเป็น Mega Trend และ ตลาด Wellness เป็นตลาดใหญ่กว่าตลาดความงาม 2-3 เท่าตัว โดยมองว่าได้ประโยชน์จาก Aging Society ของไทย และ Medical Tourism เบื้องต้นตั้งเป้าให้บริการลูกค้าต่างชาติ 60% และคนไทย 40% ทั้งนี้ ในช่วงแรกยังไม่ได้ตั้งเป้ารายได้ไว้ โดยรอประเมินภาพรวมในช่วงแรกที่เปิด อย่างไรก็ตาม บริษัทตั้งเป้าจะขยายสัดส่วนฐานลูกค้าต่างชาติปี 2024E เพิ่มเป็น 15-20% จากปัจจุบันที่ 10-15% ซึ่งมองว่าการขยายฐานไปในธุรกิจสปาจะทำให้สัดส่วนลูกค้าต่างชาติเพิ่มขึ้นตามเป้าหมาย นอกจากนี้ ใน 3Q24E บริษัทฯจะจัดตั้งแผนกดีลกับ Agency ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเพื่อเจาะฐานลูกค้า CLMV (Source: ทันหุ้น)

Implication

q  แตกไลน์ไปธุรกิจ Wellness หนุนการเติบโตระยะยาว เรามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น เราชอบแผนการแตกไลน์ไปยังธุรกิจ Medical Spa คาดหนุนรายได้เติบโตในระยะยาว และเรามองว่ามีโอกาส cross-selling ระหว่าง KLINIQ SPA กับ The Klinique และ L.A.B. X ช่วยขยายฐานลูกค้า   เรามองว่า จุดเด่นของ KLINIQ SPA ได้แก่ 1) location ใจกลางเมือง เป็น tourist attraction spot สะดวกต่อการเดินทาง, 2) ค่าบริการของไทยที่ต่ำกว่าการใช้บริการในต่างประเทศ และ 3) ในระยะยาวเรามองว่าจะมีลูกค้าที่เป็น recurring customers เพิ่มขึ้นเนื่องจากเป็นกายภาพบำบัดซึ่งจะต้องมีการรักษาอย่างต่อเนื่อง และหากเบิกประกันสุขภาพได้ มีโอกาสที่จะมีฐานลูกค้าคนไทยเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ เรามองว่าธุรกิจนี้น่าสนใจ โดยอิงข้อมูลจากกรมพัฒนาธุรกิจการค้า กระทรวงพาณิชย์ ธุรกิจ Wellness ในปี 2017-2023 เติบโตเฉลี่ยถึง 33% และยังเห็นการเติบโตอย่างต่อเนื่องตาม Mega Trend โดยธุรกิจสปาของไทยมีมูลค่าตลาดกว่า 54,000 ล้านบาท และ Wellness Tourism มีมูลค่ากว่า 2.8 แสนล้านบาท โดยไทยอยู่อันดับ 15-16 ของโลก และติด Top 5 ของ Asia Pacific (อิงข้อมูลจาก Global Wellness Institute) อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ได้รวมรายได้จาก KLINIQ SPA ในประมาณการ   

q  คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 363 ล้านบาท       (+26% YoY) จาก 1) รายได้รวมเติบโต +19% YoY จากเศรษฐกิจที่ขยายตัว, SSSG โต, เพิ่มบริการ,การขยายแบรนด์และสาขา, 2) SG&A to total sales ปรับตัวลดลง จาก economy of scale

Valuation/Catalyst/Risk