• คาดดัชนีฯ ปรับตัวลดลง มาตรการภาษีนำเข้าสหรัฐฯ กดดันตลาดทั่วโลก

• ตลาดหุ้นไทย มาตรการภาษีสหรัฐฯ ชัดเจนแล้ว ตลาดรับรู้และราคาหุ้น Price In ประเด็นนี้ไปบางส่วนแล้ว แรงกดดันต่อตลาดอาจไม่รุนแรงนัก นักลงทุนเริ่มทยอยซื้อหุ้นกลับ ด้านความกังวล After Shock จากแผ่นดินไหวเบาลง หากไม่มีการสั่นรุนแรงตลาดจะค่อยๆ ปรับตัวขึ้น เรายังเน้นให้นักลงทุนเก็บหุ้น Domestic Play กันต่อ

• มาตรการภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ที่ประกาศคืนที่ผ่านมา เรียกว่า surprise ตลาด ทั้งในส่วนของ อัตราภาษีที่เรียกเก็บขั้นต่ำ 10% (5 เม.ย.) ซึ่งไม่เคยพูดถึง และ Receiprocal Tariffs รายประเทศ (9 เม.ย.) โดยของไทย โดนส่วนเพิ่มนี้ 36% และ จีน โดนส่วนนี้ เพิ่ม 34% (อัตราภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน จะเปลี่ยนเป็น 54%)

• กองทัพจีนซ้อมรบด้วยกระสุนจริงในทะเลจีนตะวันออก ใกล้กับไต้หวัน การซ้อมรบครั้งนี้ชื่อว่า “Strait Thunder-2025A” มุ่งเน้นการโจมตีระยะไกลต่อโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ เป็นการส่งสัญญาณปรามกลุ่มเรียกร้องเอกราชของไต้หวัน .... จีนซ้อมรบถี่มากขึ้น สร้างความตึงเครียดเพิ่มในเรื่องรัฐภูมิศาสตร์ แต่ยังไม่กระทบมาถึงตลาดหุ้นจีน

• อิสราเอลประกาศแผนยึดครอง ‘พื้นที่ขนาดใหญ่’ ในฉนวนกาซา เพื่อกดดันฮามาสให้ปล่อยตัวตัวประกัน แต่ได้ถูกวิจารณ์ว่ารัฐบาลเนทันยาฮูให้ความสำคัญกับการสู้รบมากกว่าการช่วยเหลือตัวประกัน กองทัพอิสราเอลสั่งอพยพพลเรือนในพื้นที่ทางใต้ของกาซา และมีรายงานผู้เสียชีวิตจากการโจมตีอย่างต่อเนื่อง .... สงครามยังคงรุนแรงอยู่ แม้ช่วงที่ผ่านมาตลาดจะให้ความสำคัญไปกับมาตรการภาษีสหรัฐฯ

• กระทรวงพาณิชย์เตรียมรับมือการขึ้นภาษีสินค้าจากไทยของสหรัฐฯ ซึ่งอาจกระทบ 7-8 พันล้านดอลลาร์ โดยพิจารณาปรับลดภาษีนำเข้าและเพิ่มปริมาณนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ เช่น สินค้าเกษตรและพลังงาน เพื่อรักษาสมดุลทางการค้า พร้อมเตรียมแผนเจรจากับสหรัฐฯ และเดินหน้า FTA กับประเทศอื่นเพื่อลดผลกระทบในระยะยาว ด้านกกร.กังวล GDP ไทยหดตัว 0.2-0.6%

• GULF กลับมาเทรดอีกครั้ง หลังจากถูกพักการซื้อขาย (SP) ไปเมื่อ 21 มี.ค.-2 เม.ย.ที่ผ่านมา .... คาดหุ้นในกลุ่มนี้จะกลับมาเทรดกันคึกคักอีกครั้ง

• Event วันนี้ : GULF เทรดวันแรกหลังควบรวมกิจการ

 

• ตลาดกำลังถูกทดสอบด้วยตัวแปรใหญ่ระดับโลก คือ ภาษีการค้าของสหรัฐฯ ที่ไทย จะมีส่วนที่จะถูกเก็บภาษีตัวนี้ด้วย   อย่างไรก็ตาม หุ้นที่เป็น Domestic Play จะมีความเสี่ยงที่ต่ำกว่า ขณะที่ after shock ของแผ่นดินไหว ลดลงตามลำดับ.....  กลยุทธ์  ยังคงแนะนำทยอยสะสมหุ้น Domestic Play

• การร่วงลงของดัชนีฯ ครั้งนี้ อาจเป็นการสร้างจุดต่ำสุดให้กับตลาด นักลงทุนที่รอซื้อหุ้นพื้นฐานดี จะเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นเหล่านี้ ทั้งนี้ list ของหุ้นในเชิงกลยุทธ์  ได้แก่  ADVANC, CPALL, SCB, BH  และ เพิ่ม SAWAD, MTC เข้ามา

• พลิกวิกฤตเป็นโอกาส เรามองว่า หุ้นอสังหาฯ รายใหญ่ ที่มีฐานะทางการเงินแข็งแรง ประสบการณ์สูง และไม่ได้อิงรายได้จากการขายคอนโดฯเป็นหลัก เราเลือกมา 4 ตัว คือ SIRI, LH, SPALI, AP ราคาที่ลงมามาก ทำให้ Dividend Yield ของหุ้นทั้ง 4 ตัวสูงขึ้น 10%, 7%, 8% และ 8% ตามลำดับ (ดูจากเงินปันผลคาดการณ์ปี 2568)

• มาตรการภาษีของสหรัฐฯ ที่จะประกาศออกมาคืนนี้ อาจมีผลต่อ กลุ่มนิคมฯ กลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์  กลุ่มยางพารา และ กลุ่มสินค้าส่งออก บางตัว อาทิ อาหารสัตว์เลี้ยง  อีเล็คทรอนิคส์  ปิโตรเคมี

• หุ้นในพอร์ตวันนี้ เรานำ TTB ออก และนำ  MTC* เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย MTC*(10%), AOT(10%), LH*(10%), SCB(10%), PTT*(10%)

 

( + ) GULF (ปรับขึ้นเป็น ซื้อ/เป้า 63.00 บาท) GULF เข้าซื้อขายวันแรก (3 เม.ย. 2025) พร้อมสถานะการเงินที่แข็งแกร่งกว่าเดิม

( + ) Bank (Overweight) ดัชนีราคารถยนต์มือสอง ก.พ. 25 เพิ่มขึ้น +5% YoY, +3% MoM

( - ) Agri & Food (n.r.) สหรัฐฯ ประกาศนโยบาย Reciprocal tariffs โดยไทยถูกเก็บสูงที่ 36%

 

( - ) AAI (ถือ/เป้า 6.00 บาท) กำไรปกติ 1Q25E ชะลอจากปัจจัยฤดูกาลและต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น