SET Outlook

• ดัชนีฯ ผันผวนจากหลายหลายปัจจัย มองกรอบดัชนีฯ สัปดาห์นี้ ไว้ที่  1235-1260 จุด

• ตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้ จะผันผวนจาก 3 ตัวแปรของไทยเอง คือ เป็นสัปดาห์สุดท้ายของการส่งงบ  มีการขึ้น “XD” ของหุ้นใหญ่หลายตัว และ MSCI rebalance  โดยรวมๆ เรามองเป็นตัวกดดันตลาดมากกว่า อย่างไรก็ตาม ทิศทางตลาด จะไปขึ้นกับปัจจัยในต่างประเทศ โดยเฉพาะเรื่องที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการค้า และทิศทางตลาดหุ้นจีนด้วย มองกรอบดัชนีฯ สัปดาห์นี้ ไว้ที่  1235-1260 จุด

• ตลาดหุ้นต่างประเทศ ยังให้ความสนใจในเรื่องนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ขณะที่ตลาดหุ้นจีน ซึ่งเป็นคู่ค้าสำคัญของไทย หากเศรษฐกิจหรือตลาดหุ้นดีขึ้น น่าจะส่งผลบวกมาถึงตลาดหุ้นไทยด้วย

• รอฟังผลการประชุมกนง. ในวันที่ 26 ก.พ.นี้ หลังจากที่หลายหน่วยงานเริ่มกดดันกนง.ให้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง เพื่อช่วยเศรษฐกิจให้ฟื้นตัว ล่าสุด IMF ออกมาเตือนให้ไทยควบคุมรายจ่ายการคลังและดอกเบี้ยเพื่อบรรเทาหนี้ครัวเรือนและผลักดันเศรษฐกิจให้ฟื้นตัวต่อไปได้ โดยคาด GDP ปี 2025 ขยายตัว 2.9% ...... หุ้นที่เกี่ยวข้องคือ ธนาคาร  สถาบันการเงิน และหุ้นที่อยู่อาศัย

• สหรัฐฯ และอีกหลายประเทศกำลังเผชิญการระบาดของไข้หวัดนก ส่งผลให้ราคาไข่พุ่งสูงและขาดแคลน ในไทยนั้น ยังไม่มีรายงานการระบาด แต่ยังคงต้องนำเข้าพันธุ์ไก่และเป็ดจากต่างประเทศจำนวนมาก (ไม่ต่ำกว่า 80%) ทำให้เกิดปัญหานำเข้าสายพันธุ์ไก่ ซึ่งอาจทำให้ขาดแคลนเไก่เนื้อ ไก่ไข่ หรือเป็ดเนื้อในประเทศได้ .... อาจส่งผลกระทบกับผู้ผลิตและแปรรูปไก่เนื้อ อาทิ CPF, GFPT, TFG

• ก.พาณิชย์ประกาศตัวเลขส่งออกไทย 25 ก.พ. นี้ ส่งออกเมื่อเดือนธ.ค. 67 ขยายตัว 8.7% ส่วนทั้งปี 2567 โตถึง 5.4% โดยในคาดการณ์ตัวเลขส่งออกเดือนม.ค.68 อยู่ที่ 7% .... การส่งออกไทยเดือนม.ค.คาดขยายตัวดีเนื่องจากการเร่งสั่งซื้อสิ้นค้าก่อนโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนำเข้าเพิ่ม

• ณ 21 ก.พ. เรารวมบริษัทในตลาดหุ้นส่งงบมาแล้ว 300 บริษัทใน SET กำไร-ขยายตัว 25% yoy และ 19% qoq  ต่ำกว่าตลาดคาด 7% (จากรายการพิเศษ) ทั้งนี้ เราประเมินกำไรไตรมาสนี้ ไว้ที่ 2.2  แสนลบ. +38% yoy ; +16% qoq

• หุ้นกลาง-ใหญ่ 29 ตัว เตรียมขึ้นเครื่องหมาย “XD” สัปดาห์นี้หลายตัว อาทิ  OR, JMT , IRPC , PTTEP , DELTA, GLOBAL, TOP, TU และยังมี REITs อีกหลายตัว ควรระวังแรงขายหุ้นทั้งก่อนและหลัง “XD” ซึ่งครั้งนี้ มีแรงขายค่อนข้างมาก (อาจเพราะตลาดไม่ค่อยดี)….. หุ้นทั้ง 29  ตัวนี้ หากราคาปรับตัวลงเท่ากับเงินปันผลจ่าย จะมีผลต่อดัชนีฯ -3.1 จุด

• MSCI จะมีการทำ rebalance ในวันที่ 28 ก.พ. (ปกติราคาหุ้นจะผันผวนก่อนหน้าราว 2 วัน ก่อนทำ rebalance) โดย  MSCI Standard Indexs ย้าย PTTGC และ TOP ไปอยู่ใน Small Cap Indexs

• FTSE Global Equity Index Series  ประกาศหุ้นเข้า-ออก ในการคำนวณดัชนีฯ  โดยจะใช้ราคาปิด 21 มี.ค.68  …. Mid Cap หุ้นออก 2 ตัว IRPC, EA โดยย้ายไป Small Cap  ขณะที่ Small Cap หุ้นเข้าเพิ่มอีก 3 ตัว  CCET, SKY, WHART

• Event สัปดาห์นี้ :  ตัวเลขส่งออกของไทย (25)  ตัวเลขยอดขายรถของไทย  ประชุม กนง.(26)  ตัวเลข GDP 4q(s) ของสหรัฐฯ คาด 2.3% เท่ากับที่รายงานครั้งแรก  รายงานภาวะเศรษฐกิเดือน ม.ค.โดย ธปท.(28) และตัวเลขดัชนีรายจ่ายผู้บริโภค(PCE)(28)

 

Strategy

• สัปดาห์นี้ ตลาดจะมีตัวแปรหลายตัวที่จะทำให้ตลาดผันผวนได้ โดยเฉพาะเรื่องของการายงานผลประกอบการโค้งสุดท้าย .........  โดยเรายังแนะให้เก็งกำไรช่วงสั้นๆ พิจารณาเป็นรายตัว และทยอยเก็บหุ้นอนาคตดีเข้าพอร์ตไว้บ้าง

• 5 หุ้น ที่เรายังแนะนำให้เล่นรับตลาด rebound และราคาลงมาลึก ประกอบด้วย  BDMS*, BH*, CPALL, CPAXT และ COM7 *

• หุ้นในพอร์ตวันนี้ เรานำ BDMS*, TRUE* เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ต ประกอบด้วย BDMS*(10%), TRUE*(10%), SCB(10%), CPALL(10%), TTB(10%)

 

Technical  : MTC, MEDEZE

 

News Flash:

( - ) Bank (Overweight) สินเชื่อ ม.ค. 25 ลดลง -0.6% MoM จากสินเชื่อรายย่อย, กนง. มีโอกาสลดดอกเบี้ยจากแรงกดดันมากขึ้น

 

Results Review:

( + ) CBG (ซื้อ/เป้า 95.00 บาท) กำไร 4Q24 ทำสถิติสูงสุดใหม่ใน 14 ไตรมาสตามคาด

( - ) ONEE (ถือ/ปรับเป้าลงเป็น 3.30 บาท) กำไร 4Q24 ต่ำกว่าคาดจาก GPM ที่ต่ำคาด

( - ) SEAFCO (ถือ/เป้า 2.00 บาท) 4Q24 ขาดทุนต่ำคาดตามทิศทาง backlog, 1Q25E ดีขึ้น QoQ จากสายสีส้ม

 

Company Update:

( + ) SNNP (ซื้อ/เป้า 17.00 บาท) Outlook ดีต่อเนื่อง ออกสินค้าเครื่องดื่มใหม่รับฤดูร้อน

( + ) SAV (ซื้อ/เป้า 27.00 บาท) 2025E โตต่อจากเที่ยวบินเพิ่ม, upside จาก FOD + การบินลาว

( 0 ) DOHOME (ซื้อ/เป้า 9.50 บาท) 2025E กลับมาขยายอย่างน้อย 2 สาขา คาด GPM ทรงตัวสูงได้