• คาดดัชนีฯ ผันผวน ดัชนีฯ ขึ้นมามาก แรงขายทำกำไรช่วงสั้นอาจมีให้เห็น และจับตาผลเจรจาการค้า

• ตลาดหุ้นไทย แรงซื้อจากความคาดหวังในเรื่องต่างๆ รวมทั้งการลดดอกเบี้ยของไทย Flow ไหลเข้าตลาดเอเซีย รวมทั้งการเข้ามาเก็งงบ 2Q ที่จะเริ่มในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม ตัวแปรสำคัญของตลาด ยังอยู่ที่เริ่มการเจรจาการค้า ซึ่งทางรัฐบาลได้เผยเงื่อนไขล่าสุดที่จะนำเสนอสหรัฐฯแล้ว และอาจต้องมีเงื่อนไขคล้ายๆ กับอินโดนีเซียที่จบดีลไปได้ก่อนไทย

• ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โพสต์ข้อความบน Truth Social ระบุว่า สหรัฐได้บรรลุข้อตกลงทางการค้ากับอินโดนีเซียแล้ว  อินโดนีเซียในอัตรา 19% ขณะที่อินโดนีเซีย จะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ 0%

• การเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ เป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตาม โดยเฉพาะการเจรจาข้อมูลระหว่างจีน อินเดีย ญี่ปุ่น เวียดนาม(ที่มีการเจรจาอีกครั้งหลังผลออกมาไม่เป็นไปตามที่ตกกันไว้) รวมถึงไทยที่ได้ส่งข้อเสนอเพิ่มเติมไปแล้ว คาดอาจทราบผลเร็วสุดภายในสัปดาห์หน้า (ช้ากว่าที่เราเคยคาดไปก่อนหน้านี้)

• CPI สหรัฐฯ ออกมาที่ 2.7%  (คาดการณ์ 2.6%; ครั้งก่อน 2.4%) สูงกว่าคาดเล็กน้อย แต่ Core CPI  2.9%  ชะลอตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อน .........  นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ชี้ว่าข้อมูล CPI สอดคล้องกับที่คาดการณ์ และลดความกังวลเรื่องผลกระทบจากภาษีในระยะสั้น แต่หลายคนยังคงมองว่าผลกระทบจากภาษีกำลังจะเกิดขึ้นและจะสร้างแรงกดดันต่อเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

• ประธานาธิบดีจีน สี จิ้นผิง เรียกร้องให้เร่งสร้าง "โมเดลใหม่" สำหรับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยเน้นแนวทางที่รอบคอบมากขึ้นในการวางผังเมืองและการปรับปรุงเมือง แต่ยังไม่เป็นไปตามที่นักลงทุนคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายที่แข็งกร้าวมากขึ้น

• การแต่งตั้งผู้ว่าแบงก์ชาติถูกเลื่อน พิชัย เซ็นแต่งตั้งแล้ว แต่เข้าครม.ไม่ทัน.... ตลาดหุ้นไทยตอบรับเชิงบวกหลังมีข่าวลือแต่งตั้งผู้ว่าแบงก์ชาติคนใหม่คือ นายวิทัย รัตนากร ลุ้นการประชุมกนง. 2 ครั้งหลังรับตำแหน่ง(8 ต.ค., 17 ธ.ค. )เก็งลดดอกเบี้ยนโยบาย หุ้นกลุ่มธนาคารตอบรับในทางลบ

• GDP Q2/68 ของจีนโต 5.2% สูงกว่าคาดการณ์(5.1%) แต่ลดลงเล็กน้อยจาก 5.4% ใน Q1/68 รับอานิสงส์การเร่งส่งออก ก่อนการบังคับใช้ภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ซึ่งตอนนี้จีนยังไม่บรรลุข้อตกลง

• เข้าสู่ช่วงของการเก็งงบฯ 2Q/25 อย่างเป็นทางการ เราประเมินกำไรตลาด จะอยู่ในช่วง 2.1-2.3 แสนล้านบาท ซึ่งต่ำกว่า 1Q/25 ที่ 2.82 แสนล้านบาท .... DAOL ประเมินกำไรกลุ่มธนาคาร ซึ่งเป็นกลุ่มที่ส่งรายงานเป็นอันดับแรก ไว้ที่ 5.3 หมื่นล้านบาท -2% yoy ; -10 qoq ใกล้เคียงกับ Bloomberg Survey ที่คาดว่าจะกำไรหุ้นทั้งกลุ่มจะ -4% YoY และ -10% qoq .....  หุ้นธนาคาร จะมีการประกาศจ่ายเงินปันผลงวดแรก หลังส่งงบ จะหนุนให้ราคาหุ้นช่วงนี้ยังแข็งแรงอยู่

• Event วันนี้ : PPI สหรัฐฯ (คาดการณ์ 2.5%; ครั้งก่อน 2.6%)

 

• ดัชนีฯ กำลังเข้าสู่โซนขายทำกำไรช่วงสั้น แถวๆ 1160 จุด  แต่สัญญาณตลาดยังดี จาก flow ที่ยังเดินหน้าเข้าสู่ตลาดอยู่ .......กลยุทธ์  ยังเป็น “เล่นสั้น-หาหุ้นลงลึก-หุ้นปันผลสูง” แต่วันนี้ แนะนำให้มีการสลับหุ้นที่ขึ้นมามากออกไปบ้าง และเปลี่ยนตัวเล่น

• หุ้นที่มีความเป็น defensive และอิงปัจจัยในประเทศ ซึ่งจะเสี่ยงน้อยจากมาตรการการค้า เราเลือก CPALL , ADVANC และ BDMS

• หุ้นธนาคาร ราคาอาจถอยเพราะกังวลเรื่องการลดดอกเบี้ย แต่ด้วย yield เงินปันผลที่สูง เรามองเป็นจังหวะในการเข้าซื้อ หรือถือต่อ(สำหรับคนที่มีอยู่แล้ว)

• หุ้นในพอร์ตวันนี้  เรานำ MTC* ออก และนำ CPALL, DELTA* เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย CPALL(20%), DELTA*(10%),  COM7*(10%), SCC(10%), CRC(10%), TTB(10%), SCB(10%)

 

( + ) Tourism (Neutral) นักท่องเที่ยวล่าสุด +0.3% WoW จากอินเดียและจีน

 

( + ) BDMS (ซื้อ/เป้า 26.00 บาท) 2025/26E เติบโตได้จากเครือข่ายโรงพยาบาลทั่วประเทศและฐานคนไข้ต่างชาติ

( 0 ) TISCO (ถือ/เป้า 94.00 บาท) กำไร 2Q25 ลดลงทั้ง YoY/QoQ จากสำรองฯเพิ่มตามคาด

( - ) SCGP (ขาย/เป้า 12.00 บาท) กำไร 2Q25E ลง YoY; คาด US tariffs กระทบปริมาณขายใน 2H25E