• คาดดัชนีฯ ยังมี Flow ไหลเข้าไทย แต่จะผันผวนมาก หลังต่างประเทศเริ่มกังวลในเรื่องผลกระทบจากมาตรการค้า

• ตลาดหุ้นไทย  มีแรงส่งจาก Flow ไหลเข้า แต่จะมีความผันผวนมากกว่าวันก่อนๆ จากมาตรการการค้าของสหรัฐฯ ต่อประเทศขนาดใหญ่ (อินเดีย รัสเซีย จีน) โดยตัวแปรในประเทศที่จับตา คือ การประชุม GBC ระหว่างไทย-กัมพูชา

• ตลาดหุ้นต่างประเทศ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อ่อนตัวลง (Dow Jones Index -61 จุด ; S&P-500 ปรับตัวลง 137 จุด) ตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ความกังวลเรื่องภาษีที่กระทบเศรษฐกิจ และมาตรการการค้า อาทิ ภาษียารักษาโรค .....  ตลาดหุ้นเอเชีย เช้านี้ เปิดผสมกันอย่างระมัดระวัง ตามข้อมูลภาคบริการของสหรัฐฯ อ่อนตัวลง ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของ Fed

• ติดตามการเจรจาการค้าสหรัฐฯ อีก 2 ประเทศหลัก อย่าง อินเดีย และจีน คาดอินเดียได้รับภาษีแพงกว่าประเทศอื่นๆ จากประเด็นการซื้อน้ำมันรัสเซีย ส่วนไทยที่โดน 19% อยู่ในเรทเดียวกับ ASEAN ส่วน non-tariff ไม่ได้มีผลกับหุ้นในตลาดมาก กระทบเฉพาะบางธุรกิจ

• ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า เขาจะประกาศมาตรการเรียกเก็บภาษีศุลกากรครั้งใหม่ต่อชิปและเซมิคอนดักเตอร์ในเร็ว ๆ นี้ โดยอาจเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า

• ทรัมป์กล่าวว่าเขาจะขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากอินเดียภายใน '24 ชั่วโมงข้างหน้า' ....  ด้านรัสเซียพิจารณาทางเลือกในการประนีประนอมกับประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งอาจรวมถึงข้อตกลงหยุดยิงทางอากาศในยูเครน เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกคว่ำบาตรรอบใหม่ แม้ว่าจะยังยืนยันเดินหน้าทำสงคราม..... ข่าวนี้ มีผลต่อราคาน้ำมันและหุ้นน้ำมัน ในเรื่องของ supply ก่อนหน้านี้ OPEC+ ได้ยกเลิกการคุมโควต้า กันไปแล้ว

• การประชุม GBC คาดหารือจบวันที่ 7 ส.ค. ทั้งนี้เราให้น้ำหนักผลการประชุมจะออกมาไร้ทิศทาง ข้อตกลงไม่มีความชัดเจน ความขัดแย้งจะยังคงมีต่อ คาดมีการใช้กำลังทางการทหาร ซึ่งจะส่งผลต่อความเชื่อมั่นรัฐบาล และกระทบต่อความเชื่อมั่นการลงทุนตลาดหุ้นด้วย

• การรายงานตัวเลขเงินเฟ้อไทยวันนี้ คาดการณ์หดตัว 0.4% จากครั้งก่อนหดตัวที่ 0.3% ซึ่งคาดว่าแนวโน้มจะแย่ลงกว่าการรายงานครั้งก่อน ซึ่งตัวเลขเงินฟ้อครั้งนี้ จะมีผลต่อการประชุมกนง.ในวันที่ 13 ส.ค.นี้ด้วย หากตัวเลขออกมาไม่ดี คาดกนง.อาจพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ ซึ่งจะบวกต่อหุ้นกลุ่มหนี้สูง และกลุ่มไฟแนนซ์ แต่จะลบต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร

• ครม. ไฟเขียวงบฯ 18,500 ล้านบาท เดินหน้ากระตุ้นเศรษฐกิจ จ่อพิจารณาใช้เงินที่เหลืออีกกว่า 2 หมื่นล้านบาท รับมือผลกระทบภาษีสหรัฐ

• 14 ส.ค. 68 กำหนดส่งงบสุดท้าย โดย DAOL ประเมินกำไรตลาด 2Q/25 ไว้ที่ 2.5 แสนล้านบาท -2% YoY; -10%qoq  (1Q/25 ที่ 2.82 แสนล้านบาท) ....  สัปดาห์นี้ บริษัทจดทะเบียนที่จะประกาศงบฯ ในวันนี้ ได้แก่ DOHOME, BCP, CPAXT, OR, CBG, NER, ONEE, QH, SAT, SEAFCO, SNNP, SPRC, TCAP

• Event วันนี้ :  CPI ไทย (คาดการณ์ -0.4%; ครั้งก่อน -0.3%)

 

• ดัชนีฯ กำลังพยายามกลับมา เป็น “ขาขึ้น” ให้ได้ อย่างไรก็ตาม คงต้องตามดูตัวแปรสำคัญ คือ มาตรการค้าสหรัฐฯกับประเทศต่างๆ รวมถึงสถานการณ์กัมพูชา จากนี้ไป ต้องไม่มีการกลับมาใช้กำลังทางทหาร(อีกครั้ง) ด้วย

• กลยุทธ์ กรอบเวลาในการลงทุนของนักลงทุนที่คาดว่าจะสั้นลง คือจะมีการสลับ Sector/หุ้น บ่อยขึ้น การเลือกหุ้นเข้าลงทุน จึงเป็นแบบตัวที่ขึ้นมาไม่มาก (MTC, CPALL, BDMS, ITC) หรือหุ้นที่ตลาดเล่นกันอยู่แล้ว (DELTA*, GULF, AOT, ADVANC)

• จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าประเทศไทยลดลงรายสัปดาห์จากปัญหาชายแดน  อาจกระทบราคาหุ้นที่อิงการท่องเที่ยว

• ข่าวสหรัฐฯ จะมีการประกาศอัตราภาษีนำเข้าเซมิคอนดักเตอร์ "ภายในหนึ่งสัปดาห์" เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด …. เช้านี้ หุ้น Chip ของเอเชีย ปรับตัวลดลงจากข่าว TSMC, ปัญหาของ AMD ในจีน และภาษี

• หุ้นในพอร์ตวันนี้ เรานำ THAI*, BDMS* เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย THAI*(10%), BDMS*(10%), MTC*(10%),  TTB(10%), ADVANC(10%),  GULF(10%)

 

( 0 ) AOT (ถือ/เป้า 30.00 บาท) กพท.ไฟเขียว AOT เก็บรายได้เชิงพาณิชย์เพิ่มใน SAT-1 คาดรับปีละ 300 ลบ.

 

( + ) MAGURO (ซื้อ/เป้า 26.00 บาท) เตรียมเปิดร้าน Kiwamiya แฮมเบิร์กแบรนด์ดังจากญี่ปุ่น 4 ก.ย. นี้

( - ) Tourism (Neutral) นักท่องเที่ยวล่าสุด -5% WoW จากอินเดียและจีน

 

( + ) TU (ปรับขึ้นเป็น ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 14.00 บาท) tariffs กระทบ competitiveness จำกัด, synergy กับมิตซูบิชิชัดเจน 2026E

( + ) CK (ซื้อ/เป้า 22.00 บาท) 2Q25E โตต่อเนื่องจากรายได้ก่อสร้างทรงตัวสูงและส่วนแบ่งกำไร CKP

( 0 ) HMPRO (ถือ/เป้า 8.50 บาท) 3Q25E QTD ติดลบต่อตามคาด, 2H25E ได้แรงหนุนจาก high season ใน 4Q25E แม้กำลังซื้อยังไม่ฟื้น