☀️THE SUNDAY PAPER : ตลาดเงินตลาดทุนช่วงนี้คงโฟกัสไปที่สหรัฐฯเป็นหลัก เพราะหลังคำกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole ของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ประมาณ 9 นาที ที่ย้ำกว่าการสู้กับเงินเฟ้อยังไม่จบจึงยังเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อ ได้สั่นสะเทือนตลาดหุ้น ทองคำและค่าเงิน ต่อเนื่องตลอดทั้งสัปดาห์ที่ผ่านมา เพราะจากคาดการณ์เดิมว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯปีนี้จะอยู่ที่ระดับ 3.5 นั้น อาจขึ้นไปแตะระดับ 4 และจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงหรือไม่

 

โดยเฉพาะสหรัฐฯ ที่ต้องติดตามมากสุด เพราะมีผลต่อทั้งโลก ถามว่าตอนนี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเกิดอะไรขึ้น ? ตลาดสินทรัพย์ที่ผันผวน สะท้อนให้เห็นอะไร ? และเราจะกำหนดกลยุทธ์ลงทุน ตั้งแต่เดือน ก.ย. ไปถึงเข้าสู่ไตรมาส 4 อย่างไร ?

 

🔴เวลานี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเกิดถาวะถดถอยในแบบที่เรียกว่า "Mild Recession" หรือ ภาวะถดถอยที่ยังไม่รุนแรง แต่ทำให้สินทรัพย์เกิดความผันผวนอย่างมาก แต่เมื่อพิจารณาดูปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจ ยังไม่ได้เห็นการถดถอยอย่างจริงจัง

 

🔴จากข้อมูลของ DAOL SEC พบว่า บริษัทและธุรกิจต่างๆ ในสหรัฐฯ เริ่มปรับตัวรับการเกิดภาวะถดถอยมากขึ้น แม้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นแต่ไม่ได้มีการเข้าลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนมาก แต่เป็นการถือเงินสดสำรองมากขึ้น นั่นหมายความว่า ภาคธุรกิจและอุตสาหกรรมในสหรัฐฯ เชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้นจริง ซึ่งสอดคล้องกับทาง DAOL SEC ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2566

 

🔴ภาวะ "Mild Recession" เช่นนี้จะเห็นตลาดสินทรัพย์ความผันผวนสูง การคาดการณ์ปัจจัยเศรษฐกิจที่ยากขึ้น ทำให้นักลงทุนชะลอการลงทุน อีกทั้งปัจจัยอื่นที่เข้ามาเป็นตัวแปรตลาด ทั้งเรื่องการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ปัญหาราคาเงินเฟ้อและพลังงานยุโรป ความตรึงเครียดกับไต้หวัน

 

📊ดังนั้นการลงทุนต้องระมัดระวัง สำหรับระยะสั้นและระยะกลาง DAOL SEC แนะนำว่า ในช่วงระยะ 3 เดือนจนถึงเข้าช่วงไตรมาส 4 แนะนำเมื่อตลาดปรับตัวลงมา เป็นจังหวะลงทุนหุ้นกลุ่ม Growth Stock ประมาณไม่เกิน 50% ของพอร์ต โดยกระจายสัดส่วนลงทุนในหุ้นสหรัฐฯประมาณ 20-30% ญี่ปุ่น 10% และจีน 10% ส่วนตลาดเกิดใหม่อย่างอินเดียที่นักลงทุนถามมามาก เราแนะนำทยอยลงทุนเมื่อราคาปรับตัวลงมา แต่อย่าไล่ซื้อเมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้น

 

📌ภาพรวมตลาดเงิน ตลาดทุนเวลานี้ ผันผวนสูง ความสุ่มเสี่ยงแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้ความมั่นใจต่อการลงทุนลดลง DAOL SEC อยากให้นักลงทุนต้อง ติดตามปัจจัยตั้งแต่นี้อย่างใกล้ชิด สามารถชมบทวิเคราะห์อย่างละเอียดได้ในรายการ MACRO Talk Bull or Bear คลิกที่นี่