เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” คงราคาเป้าหมายที่ 8.80 บาท อิง 2025E PER 33.0x เรามีมุมมองเป็นบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 14 ก.พ. ที่ผ่านมา มีประเด็นสำคัญ ดังนี้ 1) PLANB ตั้งเป้า synergy จากดีล Hello LED และ VGI ที่ 450-600 ล้านบาทต่อปี โดยแบ่งเป็น Net revenue เพิ่มขึ้น 400-500 ล้านบาท, reduction in operational cost 25-50 ล้านบาท และ reduction in working capital 25-50 ล้านบาท (0.07-0.09 บาทต่อหุ้น) โดยดีลข้างต้นคาดแล้วเสร็จภายใน 2Q25E และ 2) ปี 2025E PLANB ตั้งเป้า media capacity ที่ 14,070 ล้านบาท เติบโต +45% YoY (รวม Hello LED, VGI, Roctec) และปี 2026E ที่ 16,200 ล้านบาท (+15% YoY) ทั้งนี้ ตั้งเป้ารายได้รวมปี 2025E-26E ที่ 9,500 ล้านบาท และ 11,000 ล้านบาท ตามลำดับ

เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิ (ยังไม่รวมดีล Hello LED และ VGI) ปี 2024E ที่ 1,032 ล้านบาท (+13% YoY) และปี 2025E ที่ 1,146 ล้านบาท (+11% YoY) อย่างไรก็ตาม ดีล Hello LED และ VGI จะต้องผ่านการอนุมัติจากการประชุมผู้ถือหุ้นในเดือน เม.ย. ก่อนดำเนินการ ดังนั้น เรายังไม่ได้รวมดีลข้างต้นในประมาณการกำไรปี 2025E-26E

ราคาหุ้น outperform SET +12% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน PLANB เทรดอยู่ที่ 2025E PER 26.5x เราเลือก PLANB เป็น top pick กลุ่มสื่อ จาก 1) เป็นผู้นำ OOH media ที่มี market share สูงสุด และ 2) กำไรปี 2024E-25 เดินหน้าทำ All Time High ต่อเนื่อง